会計基礎 (12) 回転差からの事業立上げの必要資金 – 取引条件変更で資金を稼ぐ

それでは本日も 経営カレッジをやっていきたいと思います。
ガイアックスの代表の上田です。 よろしくお願いします。

よろしくお願いします。
では、今回は前回に続いて回転差資金、そして、そこから算出される、事業立ち上げにおいて必要な資金について、ちょっと考えていきたいと思います。

で、研究開発で1億、2億必要とか、何がプロダクトマーケットフィットするか 分からないから、お金が必要みたいな そういう話ではなく、あらかた例えばこういうビジネスでやろうというのは フィックスしました、と、ただ、それを事業拡大していくと、まぁ、していく中で資金が必要だったり、もしくは資金があふれ出たりするんですが、そういった回転差資金が巡り巡って、どのような資金の必要性に連動して、結果として事業立ち上げに どれぐらいお金が必要なのか、というような話をしたいと思っています。
改めてですが、回転差資金。 これについて、これ、どういう意味でしょうか？アカネさん。

ニュアンスとしてはそういう感じですね。
みなさんの中にお金を得るにはどうしたらいいか、安く仕入れて高く売って、その差分でお金が貯まる というイメージがあると思うんですが、実際にはお金はそれでも貯まるんですが、それ以外の要因も結構大きかったりします。
仕入れたお金をいつ払わなければならないのか、売ったお金がいつ入ってくるとか、これの差が結構、特に金額が大きくなってくると 連動して大きくなったり、10の単位でビジネスをしていたのが、100の単位に膨れ上がっていく中で、それがお金が貯まりがちの 支払い、受け取りスパンなのか、お金が流出しがちな 支払い、受け取りスパンなのかの差で、大きく違ってくるということです。
前回お話しした自転車操業っていうのは、この回転差資金が会社としてはプラスで、ビジネスやっているだけで 現金が何か生まれちゃいました、と、儲かったわけではないけれど 現金が生まれちゃいました、と、その現金を使い果たしてしまうと、ビジネスをストップできないですよ っていう話です。
自転車操業の回転とこの回転差資金は ちょっとニュアンスは一緒なんですけれど、そういう風にちょっと違いを 理解してもらえたらなと思います。
では、また今日も、

簡単な状況を説明して、イメージしていって頂ければと思います。
BSとPLの関連、回転差資金、この辺りをちょっと考えていくんですが、材料40、40円でも40億円でもいいですが、40仕入れました、と、で、この支払いに関しては翌月払います、と、で、工場に材料40分、1ヶ月分を手元に置いて、入って来る度に毎月20の工賃で加工して、1ヶ月経ったところで中間の仕掛品が出来上がり、2ヶ月経ったところで完成品になります、と、そしてそれを工場に置いて 1ヶ月分くらいは置いて、で、それを販売して 販売が無事成立すると2ヶ月後に入金されます、と、仮にこういうような ビジネスプロセスを歩んでいました。
ここまで大丈夫ですか？

まず、PLからいきたいんですけれども、これは毎月 月次PLとしてはどんな数字になっているでしょうか？
では、レオさん。

そうですね。 ただ、毎月売上げているわけなんですよ。
で、毎月仕入れてるわけなんですよ。

まず、PLの一番上は何ですか？

はい。まず売上はいくらですか？

そうですね。これは毎月100売っています、と

そして、それの原価がいくらなのか？
40だけなのか？他にもっとあるのか？ どう思いますか？
20が足されるんじゃないですか、毎月。
そうですね。毎月20足されますね。
完成に至るまで20だけで済むんですか？

と言うことは、全費用はいくらですか？

そうですね。で、粗利が20と。

構造としては売上100、原価80、総利益が20、それ以降はシミュレーションに書いてないので、TVCMをかけたかかけてないかとか そこら辺は載ってないので、一旦適当に書いていますが PLとしてはこういう形になります。
で、原価のところですが、仕入れた40に対して、20、人件費を突っ込んだ時に、ちょっとテクニカルなので そこまでは理解しなくてもいいのですが、20、突っ込んだ時に、その月の費用としては20は出ません。
40の裸の原材料に20の仕掛品、そして更に20かけて完成品に至った時に、その完成品の簿価が 価値アップしていくんですよね。
40が60になって、60が80になるんですね。
で、PLにはそれは反映されません。
で、あくまでその80の物体を 人に売りつけた時に、初めて原価認識されます。
ということはですよ、これは 毎月売上が上がっているイメージでしたけれども、毎月売上が立たないビジネスで例えてみると、例えば100円で木材を買ってきました。
で、毎月30の人件費をかけて、その木材を加工しています。
2年間加工し続けました。
そうすると30かける24の分です。720ですかね。
仕掛品とか完成品に資産計上として載っていって、その間、費用は1円も出ない、という形になります。
で、100円＋720の合計840は (※注記 正確には820)、1000円で売れれば、160円の利益だし、残念ながら 誰にも売れませんでしたって言って破棄したら、それがいきなり費用として上がっくるわけです。
大丈夫ですか？
では続いてバランスシート。
では、アカネさん バランスシートはどんな感じになると思います？
分かるところからでもいいですよ。

そうですね 営業系資産と営業系負債だけでいいです。
さっきもPLの方で売上と粗利までしか 議論しませんでしたけれど、同じようにバランスシートの 営業系資産と営業系負債だけで大丈夫です。

入金されてない分が負債ですか？

されますね。
BSに計上されますが それは人から借りているものですか？

純資産という単語は今は使わないです、きっと。
資産ですよね。

なので、改めると資産で200ですね。

2ヶ月分。
100で販売して まだお金をもらっていないんですよね。
それは資産か負債かどっちですか？

そうですね、資産で200。 はい、それは正解です。
ちなみに科目としては 売掛金という科目になります。
はい。他は？

負債に入りますかね？
誰が誰に負債されて まぁ、我が社が誰に借りているんですか？

20の工賃の支払いタイミングは これに記載しないので、もしもだいぶ遅れて払いますって言うと、負債に載ってきますね おっしゃる通り。

でも、一旦そこは日払いで払っていたとして、他はどうなりますか？

マイナスですか？資産。

従業員に払ってる40を日払いで払いました。

間違えるとしたら、PLにマイナス40つくんじゃないですか っていうのが正しい間違い方ですね。
例えば今月20給料を払いました。
ただ、それが費用でなく資産になるんですね。
ちょっと意味がわからない？
例えば道を歩いている最中に暑いから、アイスクリームを20で買いました。
これはどう処理されると思いますか？

そうですね。PLとかBSで

そうですね、資産が減ります。 そしてPLで費用になります。
ここ大丈夫ですか？

道を歩いている時にアイスクリームを売っていて、20で買ったんですけれど、誰かに売りつけようと思って手に持っています。

これはどうなりますか？

そうですね。 で、PLにはどう反映されますか？

そうですね 実際販売が成立するまで反映されない。
原材料に対して加工するというのは、そういう位置付けなんですよね。
なので、現金は減りますけれど、その分、原材料の価値がアップする っていうバランスシートになります。

そうですね。 ちょっとどんな感じなのかというのを出すと、

まず資産としては現金があります。
これは売掛が現金化されたり、今言った形で給料が現金分から差し引かれたり、下請けに払った40だったりするんですが、そういったものが毎月基本的には 増えていっているんだと思いますが、ちょっと前提が足りないので、今日時点で現金がいくらあるかは よく分かりませんという状態ですね。
次に売掛金が200あります。
売った後に 100が2ヶ月後に入金されるので200ですと。
原材料40、仕掛品60、在庫80っていうのは、バランスシートって言うのは、 期間じゃなくて、ある瞬間瞬間の状況を表すものなんですね。
ここまで大丈夫ですか？

今日この瞬間、工場を見に行って、写真をパチリって取りました。
ある時仕入れた原材料40が、1ヶ月仕入れた分 丸々倉庫の片隅に置いています。
そして次の区画を見てみたら、1ヶ月頑張って仕掛ったやつが、同じロット分置いています。
そして別の区画を見てみたら、それが更に1ヶ月、工数をかけて、完成在庫品として 同じユニット数、在庫として並んでいます。
で、もっと在庫があるのかなと思ったら、それ以上のやつは売れ払っちゃったみたいで、工場には存在しません。
こうなると原材料の価値40、 仕掛品の価値60、在庫の価値80、合計180が工場に眠ってるっていう、そういう形になります。
負債の方を見ますと40で買ってきて、1ヶ月後に払うので、1ヶ月分の40が負債として載っていると、はい、ここまでで質問ありますか？

前受金はですね、これは後払いにしているんですね。
2ヶ月後の後払いにしているのですが、仮に1ヶ月に先入金してもらったら、バランスシート上どうなると思います？

何が資産として計上されるんですか？

例えば100が

100の現金が資産として計上されますよね。

それ以外にバランスシート上に 載ってくるものはないですか？

先に100もらったんですが これが贈与として、ギフトとしてもらったのであれば 現金に足し込めますけれど、これは商品を入れる前までに 先に払い込んでもらっただけなので

どこに載ってくると思います？

そうですね、負債。 前受金という名称で入ってきます。
もしもその瞬間、工場が爆発して 商品が納品できなくなったら、おそらくその100は 返金しなければならないはずです。

では、今の規模のビジネスを 立ち上げようとしました。
そのために創業時、 さぁ、いくら必要になるでしょうか？

(レオ)少なくとも在庫と仕掛品と 原材料と買掛金を足した総額じゃないですかね。
惜しいですね。いい線いってますけれど。

そうですね。

合計いくらでしょうか？

どういう計算式ですか？

あっ、が、180。

はい、アカネさんどう思います？

違いますね。
買掛金は、 どういうニュアンスのお金ですか

そうですね。それがどんどん 膨れ上がるような契約に変えたら、事業立ち上げ期に必要なお金 ってどうなると思います？

じゃあ例えば 1ヶ月後に払うから40なんですけれど、2ヶ月後に払うとなると 買掛金はいくらになると思います？

そうですよね。
2ヶ月分が積み上がって80になるわけですよね。 大丈夫ですか？

じゃあ、これ 1年後に払うとなるといくらになると思います？

はい。その時、会社として、現金をたくさん用意しておかなければならないのか 用意しなくていいのかどっちだと思います？

究極的に言えば、会社が下請けの人に払うお金が1年後でいいです。
従業員に対する支払いも 即金じゃなくて1年後でいいです。
会社としてはお金は楽ですか？ 苦しいですか？どっちですか？

なぜ苦しんですか？

多分、物事をもっと リアリティを持って考えた方がよくて

例えばレオさんが 友達の大学生に焼き芋ビジネスをさせました、と

彼がせっせと毎日働いて せっせと売上を上げていきます、と、ところでお前の給料さ、今月稼いだ分、来月払うし、来月頑張った分は1年後の来月に払うから、っていう契約になったらレオさんはどうですか？
助かりますか？苦しみますか？

レオさんが雇っている方ですよ。

そうですよね。

買掛金っていうのはそういう意味です。
膨れ上がれば膨れ上がるほど、会社は楽なんですか？苦しいですか？ どっちですか？

そうですね。

じゃあ改めて、なぜ80、60、40に 40を足し込むんですか？

引くで正しいんです。

はい。

はい。ちなみに もうちょっと修正が必要なんですが、アカネさんどういう金額が必要だと思います？

即金。日払い金。

なので、ここに未払い給料という負債が載ってない というそういうニュアンで思ってもらえれば。

そうですね。1項目抜けていますね。

じゃあ、売掛金は会社にとって どういう位置付けなんですか？

そうですね。それが大きければ大きいほど、会社としたら楽ですか？苦しいですか？

ってことは、この状態になるというような、事業規模をイメージした時に 最初にいくら現金が必要ですか？

そうですね。340ですね。
売掛金、在庫、仕掛品、原材料 足し仕込んだものから買掛金を引く。
もうちょっと別の言い方をすると、営業系資産から営業系負債を引く分は 最低限元手がないとスタートできませんよ、と。
これバランスシートの形になっていますけれど、見て頂く通り 資産の方を足し込んだら380ですよね。
買掛金が40あるってことは、340純資産の所に ボリュームがないと形になりませんよ、という意味なんですよね。
なので、340持ってビジネスをスタートしたら、5ヶ月目ぐらいにこの状態になります、と、で、「もう現金ないです」みたいな状態だけど、翌月には売掛金が現金として入ってくるので、340あったのでギリギリ会社は 回りましたっていう話です。
ところが事業が好調で売上が倍になりました。
さあ、この会社はどうなるでしょうか？

売り上げが倍になりました。

はい。

そうですね。ちょっと、すごく省略して言いますが、売掛、在庫、仕掛品と原材料が全部倍増して、買掛も倍増してギリギリ乗り越えたつもりが、現金不足で倒産してしまうということですね。
もっと言えば 680お金がないと駄目でしたって言う

つまり回転差資金がマイナスなので、事業拡大に応じて現金が失われていきますよ っていう、そういう話です。

では、事業立ち上げ時に 必要な現金を減らすためには、どうしたらいいでしょうか？

取引先さんと どういう契約条件を変えていくと良いでしょうか？

そうですね。具体的には どんな条件にしたらいいと思います？

払ってもらう。例えば2ヶ月後入金だったら 1ヶ月にしてくださいとか

そういう形に変えるわけですよね。

もしくは、発注時に 先に現金を振り込んでもらえますか？みたいな。
そうすると売掛金が前受金に変わって、資金繰りが劇的によくなるわけですよね。 はい、他はどうでしょうか？
どういうことをすれば 事業立ち上げ期の資金は減るでしょうか？

その通りですね。
そのためにはどんな工夫が必要だと思います？

そうですね、人件費を減らすというのは 難易度が高いと思うんですよね。
それは首を切れないという意味ではなく、いちおう、それを前提に 仮説としておいているので、40の仕入れを30にすればいいと思います みたいな回答なので、それができれば苦労しないですよとか、100円を200円で売ればいいと思います みたいなそういう話なので。

工場でのオペレーションを 短くすればいいんですね。
意味分かりますかね。
例えば40で仕入れたこのユニットに対して、20の給料の人が作業をして、翌月に別の20の人が作業しました。
そうではなく 2人掛りで1ヶ月で仕上げました。
これ、原価率は一緒なんですよね。
2人の1ヶ月分使ってるので、20かける2の40かかるんだよ。
バランスシート上は それするとどうなると思います？

原材料で到着したものを1ヶ月工場に寝かさずに、すぐに使い始めたら原材料は減ります。
仕掛りの60が丸々なくなりますね。
工場をぱっと見たら 原材料1ヶ月分の1ユニットがあって、完成品の1ユニットがある みたいな状態に近づくので。
改めてなんですが、原材料が1ヶ月分 4週間分の原材料を置いているんですが、これが少なくなればなるほど 必要な現金が少なくなるわけです。
意味わかります？
これを別の言い方をすると 例えばレストランでアルバイトしてます、と、マクドナルドでポテトを揚げてるんですけども、ポテトを揚げる横の冷蔵庫には ポテトが1日分入っていて、裏の冷凍庫の中に10日分が入っていて、蓄の冷凍庫の中に3ヶ月分入っていて、みたいな、このポテトの在庫を 全店舗も含めて在庫を半減させたら、その分、現金が溢れ出てくるわけなんですよ。
まあ、当たり前ですけれど、そこまできっちり在庫を それぞれのレイヤーに配備したら、それだけ現金が必要だっていう話なんですよね。
なので、工場をぱっと見た時に、原材料とか仕掛品とか在庫が いっぱいあればあるほど、たくさん現金を使っているし、来たものをその日中にみんなで仕上げて、その日中に お客さんに売りさばいてるような会社は、めちゃくちゃ現金が少なくていい ということになります。
大丈夫ですか？

以上で大体今日の話は終わりになるのですが、これ、すごく重要なことは、また後ほど説明していきますけれど、100の現金で10生み出すのと、50の現金で10生み出すのでは、利益はどれぐらい違うと思います？
何の利益の話をしているのか ちょっとややこしいのですが、PL上の利益ではなく、投資をした人間からしたら、100突っ込んで毎年いくら利益が上がる？ みたいな、そういう感覚からいくと、使う現金が半減するっていうことは、利益率が倍増するってことなんですよね。
先ほどの、1人が前半の工程をして、2人目が後半の工程をして、2人で完成しました。
2ヶ月かけて完成しました ってのを1ヶ月に減らすだけで、仕掛品の60が全部カットできるってことは 必要な現金がなくなります。
こういうようなオペレーションに変えた時、PL上はどういう変化があると思います？

PL上は変化がないですよね。
PL上は変化がなく 同じような利益を出しているんだけど、その実態 バランスシートとか回転差を見た時に、全く構造が違ってて で、全く使う資金の量が違ってて、結果的に投資対リターンという観点では、大きく差が開いてくるってことなんですね。