ベンチャーファイナンス 基礎知識編(9) 創業直後での手軽な資金調達 - J-KISSでのファイナンスの概要 立ち上げたばかりの新規事業を経営する経営者にとって、交渉をしながら進める優先株の設計コストは高いものです。J-KISSなど、立ち上げ初期の負担を削減するために作られた資金調達のフォーマットについてレクチャーします。 https://youtu.be/72FE5vOmL7Q 目次 創業直後で…
優先株式を設計するにあたり、経営陣やそれぞれの種別の株主との間で様々な利害関係が発生します。どのような利害関係が生じるのか、またそれを踏まえてどのように設計するのがいいのかについてレクチャーします。 https://youtu.be/mPYY8oqhf0k 目次 残余財産の優先権の順番 調達の際に?未来思考により上にしがち エグジットのパターンと順序の影響は？ ケーススタディ 優先株主の判断は？ …
優先株式増資の際に、企業価値が上がるということが起こることがあります。一体なぜでしょうか。ベンチャーファイナンスのシリーズを通して、視聴者の皆さんに最もお伝えしたい内容の1つです。 目次 優先株式増資の場合の企業価値の傾向 なぜ高い企業価値がつくのか 新規投資家に安全で有利な条項 安全な場合、時価が影響外になる 安全な場合、時価が影響外になる 投資家同士・VC同士の競争環境 ファイナンス金額でのリ…
資金調達が難しい時に、時価総額を下げて調達をしようとすると、既存株主が損をする形となります。その際に既存株主を守るために事前に結ぶ「希薄化防止条項」について、背景や仕組みを解説します。 https://youtu.be/N2ls9vJkUBo 目次 希薄化防止条項 希薄化防止条項の意味 希薄化防止条項の方式の種類 希薄化防止条項の適用のシミュレーション 希薄化防止条項が無い場合 希薄化防止をどう実…
優先株式の具体的な設計について、特に残余財産優先分配権の「倍数」や「参加型」について具体的な数字も交えてお話しします。ベンチャー企業における優先配当についてもレクチャーします。 https://youtu.be/y0RRmpK5mVM 目次 一般的な優先株式の設計 適正な投資家のリターンは？ 適正なリターン額 1倍・非参加型のリターン 1倍・参加型のリターン 1.5倍・非参加型のリターン 1.5倍…
優先株式とは何か、なぜ存在するのか、どのような項目において設計するのか、など基本からレクチャーします。https://youtu.be/lR8SBv5GBZU目次優先株式の概要優先株式とはなにか？一般的な優先株式の設計なぜ優先株式は使われるのか？投資家目線での経営者の成績経営者にとって優先株式はどうか？ローリスクハイリターンの方法上田祐司株式会社ガイアックス 代表執行役ガイアックスでは、「人と人を…
たとえ念入りに創業者株主間契約を締結しても、争いが起きることがあります。争いが発生した時にどのようにして落とし所を見つけるのがいいのかについてレクチャーします。創業株主間契約の見本は、公式サイトに設置しています。https://youtu.be/iZDJzZAxooE目次株式の譲渡に関して争うケース代表と退任メンバーとの争い誰に相談すべきか？退任メンバーが考えるべきこと代表や残るメンバーが考えるべ…
創業者株主間契約において、退任や売却などイベントが発生した際に揉める必要がないように、事前に個別ケースごとの契約を結びます。期間や株式比率など、注意するべき点を洗い出してレクチャーします。創業株主間契約の見本は、公式サイトに設置しています。 https://youtu.be/pZbxDhmx-2I 上田祐司 株式会社ガイアックス 代表執行役 ガイアックスでは、「人と人をつなげる」をミッションに、ソ…
創業者間での株式分配について、生株がいいのかストックオプションがいいのか、割合はどうするのがいいのか、どのような契約を結ぶ必要があるのか、などをレクチャーします。創業株主間契約の見本は、公式サイトに設置しています。 https://youtu.be/S4wlCvfhFaY 目次 創業株主間契約とは？ 創業メンバーに渡すべきは株かSOか 複数人での創業時、持ち株比率は？ 創業株主間契約の基本的な設計…